供需关系持续改善 有机硅行业景气修复

　　◎记者 丁鹏 林玉莲

　　10月9日，A股有机硅概念板块继续走强，东岳硅材、晨光新材、新亚强涨停，硅宝科技、合盛硅业等多股跟涨。业内人士分析称，行业供需关系改善、产品价格回升及上市公司盈利修复预期，共同推动有机硅板块走高。

　　价格回升 行业盈利修复

　　有机硅板块走强的一个重要背景，是行业供需关系改善带来的盈利修复。

　　早在2025年11月，有机硅行业就召开实控人会议，围绕行业自律、调整生产节奏等议题展开讨论，减产30%的目标受到市场关注。此后，随着部分装置检修、供给调整推进，有机硅产品价格逐步回升。

　　海外供给端也出现调整。陶氏宣布关闭英国巴里工厂的基础硅氧烷装置，反映出欧洲部分高成本产能面临经营压力。

　　价格走势方面，有机硅重要中间产品DMC（二甲基硅氧烷混合环体）在2026年三季度出现阶段性上涨。公开市场数据显示，9月初DMC价格约为13600元/吨，中旬升至14700元/吨左右。进入10月，市场主流商谈价维持在14400元/吨至15000元/吨区间。

　　长江证券9月27日发布的合盛硅业研报显示，2026年上半年，合盛硅业有机硅中间体产量同比下降1.3%，销售均价同比上涨5.8%。研报认为，行业自律推动供需结构改善，产品价格回暖有望逐步提升公司有机硅板块利润。

　　除有机硅中间体外，部分功能性硅烷企业的经营情况也出现改善。江瀚新材董事长甘书官10月9日在与投资者交流时表示，从2025年第四季度开始，公司产品单价、销量均呈上涨趋势，2026年行业整体销量和销售收入情况明显好转。在原材料价格相对稳定的情况下，公司经营情况有望进一步向好。

　　上市公司业绩预告也为行业盈利修复提供了佐证。东岳硅材10月8日晚披露，预计2026年前三季度实现归母净利润5.47亿元至5.67亿元，同比增长19050%至19750%。公司表示，主要产品价格上涨、工业硅采购价格同比下降及整体单位生产成本下降，共同推动综合毛利率提升。

　　但需要注意的是，东岳硅材上年同期受火灾事故影响，利润基数较低，本期业绩同比增幅不宜直接被视为行业景气全面反转的信号。

　　“未来三个月，预计有机硅DMC市场价格将在窄幅区间波动，月均价预估值分别在14200元/吨、14000元/吨和13800元/吨。”卓创资讯有机硅市场分析师张莹莹对上海证券报记者表示。

　　张莹莹预计：从供应端看，单体厂将延续推进联合减排行动，四季度为传统需求淡季，单体厂减排情况将成为左右供需关系的关键变量；未来三个月，工业硅价格预计稳中偏强运行，整体波动空间有限；甲醇则呈现前高后低的表现，成本端对市场支撑或表现为先强后弱。

　　新兴应用带来成长空间

　　除周期性供需改善外，新能源、电子电气及半导体等领域的应用拓展，也为有机硅产业链带来新的增长空间。

　　一位有机硅从业者对记者表示，有机硅相关产品的应用范围十分广泛，电子电器、新能源、医疗、化工等各行各业均有落地应用，未来发展前景整体向好。

　　从上市公司布局看，江瀚新材正向高纯度硅基材料领域延伸。公司近日投资者关系活动记录显示，年产1万吨6N级四氯化硅、年产5000吨9N级TEOS生产装置正处于设备安装阶段，预计2027年初投入试运行。其中，9N级TEOS可用于半导体晶圆制造中的化学气相沉积工艺，形成二氧化硅介质层。公司正与下游客户对接，推进相关产品验证。

　　新亚强则在液冷相关材料领域开展布局。公司在投资者交流中表示，苯基硅油、乙烯基硅油等产品可应用于液冷硅油相关领域，并正开展特种硅油及复合配方材料研发。随着数据中心算力基础设施建设推进，相关产品的应用进展值得关注。

　　业内人士提醒，从行业发展看，供需改善带来的周期性修复与新兴应用拓展带来的成长空间，是当前有机硅产业链受到市场关注的两条主线。不过，新产品布局能否转化为实际业绩，仍取决于项目投产、客户认证及订单落地进度。