多家券商看淡韩股大跌行情 仍看好存储需求 唱多三星、SK海力士

　　尽管韩国综合股价指数（Kospi）剧烈震荡，但券商仍在加码布局韩国存储芯片股，押注AI带动的存储行情还有很大上涨空间。

　　基准股指近期大幅波动，芯片权重股三星电子、SK海力士是震荡核心，投资者正在重新评估AI需求前景。

　　不过分析师们大体上并未被这轮行情动摇。

　　野村证券在周一发布的研报中维持存储芯片看多判断，预判供给瓶颈至少持续至2028年，并将三星电子、SK海力士列为首选标的。

　　该券商重申“买入”评级，给出三星电子目标价67万韩元（折合505美元）、SK海力士目标价470万韩元；对比周三约22万韩元、128万韩元的现价，目标价是现价的三倍以上。

　　野村认为市场反应过度，无需过度担忧。

　　研报写道：“市场低估了AI需求的覆盖广度，以及强劲需求能给整条产业链带来的盈利增量。”

　　“我们的投资逻辑建立在数据中心持续扩建，以及随之产生的存储需求之上。”

　　摩根大通本月早些时候同样保持乐观，维持对韩股的超配评级。这家美资投行预计，AI相关个股明年将继续拉动亚洲市场上涨，延续今年的上涨行情。

　　韩国本土券商也持相同观点，他们认为稳定的AI需求，正在削弱存储行业传统的盛衰周期特征。

　　SK证券分析师Han Dong-hee表示：“AI时代的存储需求逻辑和过去不一样了。”

　　“以往存储需求由PC、手机这类成熟行业驱动，周期性很强。而AI成为全新需求来源之后，行业对经济周期的敏感度大幅下降。”

　　他指出当前估值处于极低水平：三星电子、SK海力士的12个月动态市盈率分别约3.5倍、2.8倍，低于过往行业下行周期的估值。他把近期的抛售视作买入机会，而不是基本面走弱的信号。

　　未来资产证券同样维持半导体板块超配评级，目标价保持不变：三星电子40万韩元、SK海力士310万韩元。

　　未来资产证券分析师Kim Young-gun称：“我们持续看到AI需求韧性极强，没有放缓迹象。投资者不应过度悲观，应当对头部企业的乐观预期给予更多信心。”