SK海力士：会长给出“持有”建议三个月后，散户亏损比例达74%

　　大约三个月前，SK集团会长崔泰源对SK海力士股票给出了“持有”的建议。但该股当前价格依旧较高点回落近60%。不少在高位附近入场的散户深度套牢，陷入既不敢割肉、也无力加仓的境地。

　　韩国交易所数据显示，SK海力士周四收报127.7万韩元，较前一交易日上涨5.4万韩元，涨幅4.42%。受美股芯片股大跌拖累，该股盘中一度下探至117.1万韩元，随后震荡翻红收复失地。

　　本次反弹源于公司决定终止旗下美国子公司Solidigm的上市评估。开盘前，SK海力士公告，暂停Solidigm的上市前融资以及IPO方案评估。此前股东一直担忧，Solidigm单独上市会因双重上市折价损害集团整体价值。韩国金融委员会主席李亿元前一日也曾表态，Solidigm赴美上市将适用本国双重上市相关监管规则。

　　不过，此前托底股价的大规模回购计划已经落幕，供需压力再度显现。SK海力士已于10月21日完成总额约40万亿韩元的股票回购，较原定计划提前约一个月。在8月20日至10月21日回购周期内，机构资金净卖出2.68万亿韩元，外资净卖出规模高达25.66万亿韩元。分析师认为，随着公司不再承接抛压，股价的缓冲垫已经变薄。大信证券表示，回购结束并不意味着股价会持续下行，但短期波动将会放大。

　　在此背景下，崔泰源此前的言论再度引发市场热议。7月17日，他在济州岛举办的韩国商工会议所夏季论坛上称，伴随存储芯片需求持续向好，股价长期上行。但自那之后，股价始终难以修复。

　　高位集中买入的散户成为亏损主力。4–6月是该股行情高点区间，个人投资者净买入规模合计31.5万亿韩元；其中6月股价创出历史新高，单月散户净买入15.63万亿韩元。

　　即便7月股价从250万韩元区间暴跌至130万韩元，散户依旧净买入9.001万亿韩元，不断摊薄持仓成本。但后续股价进一步下探至120万韩元附近，摊薄操作也没能让他们避开亏损。NH投资证券数据显示，截至10月19日，持有SK海力士的投资者当中，74.18%处于亏损状态。

　　市场目光现已转向10月28日即将发布的三季报。SK海力士计划在财报中同步公布新一轮股东回报方案。FnGuide一致预期显示，SK海力士有望创出单季营业利润新高，市场预期值为76.964万亿韩元。但亮眼业绩早已被pricein，能否推出超预期股东回报政策，或将成为股价反弹的核心变量。

　　美林证券称，按周三收盘价测算，该股明年预期市净率仅1.10倍，处于历史低位；如果出台力度更强的股东回报措施，有望凸显估值洼地。

　　美林证券分析师金善宇针对Solidigm终止上市一事点评：“我们认为公司已经表态，提升股东价值的优先级高于此前规划的扩张路线。”他补充道：“期待本次财报电话会上，公司拿出更有实效、更具体的股东回报方案。”